Faiz kararında dikkat çeken detay! 'Yeni dönem başlıyor'

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini 250 baz puan indirerek %40,5’e çekti. ALB Yatırım Başekonomisti Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, TCMB’nin bu kararını ve Para Politikası Kurulu (PPK) metnindeki söylem değişikliklerini değerlendirdi.

Kararın piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu olduğunu belirten Eryılmaz, "Piyasa 200 ila 300 baz puanlık bir indirim bekliyordu. 250 baz puanlık indirim, bu aralığın ortasında yer alıyor. Bu nedenle kararı 'kısmi güvercin' olarak nitelendirebiliriz. Ancak metin dili oldukça şahin" dedi.

'MERKEZ BANKASI TEMKİNİ ELDEN BIRAKMIYOR'

TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın kısa süre önce yaptığı "Yurt içi talep çok güçlü değil, enflasyonun ana eğilimine bakın" şeklindeki açıklamalarının piyasa beklentilerini karmaşıklaştırdığını ifade eden Eryılmaz, Merkez Bankası'nın faiz indirimi konusunda temkinli bir yol izlemeyi tercih ettiğini söyledi.

"250 baz puanlık indirim, hem teknik olarak mümkün hem de temkinli bir adım. Enflasyonda ana eğilimde bir gevşeme var, dezenflasyon süreci devam ediyor. Dolayısıyla bu karar, hem piyasayı rahatsız etmeyecek hem de Merkez Bankası’nın sıkı duruş mesajını koruyacak şekilde kurgulanmış" ifadelerini kullandı.

Son dakika... Faiz kararı belli oldu! Merkez Bankası indirime gitti...

PPK METNİNDE DİKKAT ÇEKEN DETAYLAR 

PPK metninin detaylarına da değinen Eryılmaz, metnin önceki aylara kıyasla daha sert ve kararlı bir söylemle yazıldığını vurguladı:

"Enflasyon tarafında özellikle gıda ve hizmet kalemlerinde yukarı yönlü risklerin açıkça dile getirilmesi önemli. Ayrıca, 'enflasyon görünümü ara hedeflerden belirgin biçimde ayrışırsa para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır' ifadesi, Merkez Bankası'nın gerekirse yeni sıkılaştırma adımlarına da açık olduğunun göstergesi."

PKK METNİNDE 'OVP' DETAYI! 

PPK metninde en dikkat çeken değişikliklerden birinin de TL’de reel değerlenme ifadesinin çıkarılması olduğunu belirten Eryılmaz, bu gelişmeyi şu sözlerle değerlendirdi:

"Metin artık 'kur' ifadesiyle yetiniyor. TL’de reel değerlenme süreci yerine kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon vurgusu yapılmış. Bu da piyasalar tarafından 'real değerlenmeden kademeli çıkış' olarak okunuyor."

Bu değişikliğin teknik bir hazırlık sürecine işaret ettiğini söyleyen Eryılmaz, "Bunu kurda hızlı bir artış sinyali olarak okumamak gerek. Ancak TL’nin reel olarak değer kazanması sürecinin momentum kaybına uğrayacağı yeni bir döneme giriyoruz" dedi.

Eryılmaz, geçtiğimiz günlerde açıklanan Orta Vadeli Program (OVP) ile TCMB metni arasında güçlü bir uyum olduğunu da ifade etti:

"OVP'de enflasyonla mücadele önceliklendirilirken büyüme aşağı yönlü revize edildi. Merkez Bankası da aynı çizgide ilerliyor. Hatta PPK metninde maliye politikası yerine OVP ile uyumlu bir çerçeveye atıf yapılması dikkat çekici."

'BORSA KARARI ŞAHİN BULDU'

Kararın piyasaya yansımalarına da değinen Eryılmaz, Borsa İstanbul’da gün içinde yukarı yönlü bir hareket yaşansa da, karar sonrası gelen satışlarla endeksin 10.700 seviyesinden 10.564’e gerilediğini belirtti.

Kaynak: HABER7.COM